Wendy-Swanson-19-What are the pros and cons of annuities?

The pros in a fixed side of the annuities, certainly the number one thing that I hear over and over again is the premium protection, and that's just fancy words for you can't lose money, ok? Regardless of whether you're purchasing a multiyear guaranteed annuity, a fixed index and so on and so forth, you have those protections put directly into the contract. It is a contractual guarantee, so bar none. People love the safety in these contracts.

Shortly behind that is the guaranteed income for life. There's only two other places you can get guaranteed income. Social Security would be one of those places pensions. If you're lucky enough to have a pension and annuities, these are the three vehicles that people can get income for life that they can never outlive.

And that's really important as you're going into retirement because you're never sure exactly how long you'll be with us or perhaps your spouse. The third thing that people really like about this is the tax deferral. The IRS is a real thing, and yes, sooner or later we do have to pay the tax man. But if we can defer that, that is very advantageous because the money we would have typically paid in taxes remains in the contract, which allows it then to accumulate better as interest is added to that overall contract.

So those are definitely the three top things that I have found over the course of years that, you know, people really love about annuities. The cons with it. And if you're working with a right advisor, this truly isn't a con. But if I were to notate a con is that each of these will have a surrender schedule.

So as an example, let's say you're in a 10 year annuity. That schedule will vary from insurance company to insurance company, but it's, you know, let's say it's 10 nine, eight 7 and it goes all the way down to one. At some stage, if you say, you know, to heck with it, I want to cash it all in and move to Boca Raton or whatever it is. If you're doing it within that 10 year time period, you are going to suffer those surrender charges.

So it's something that you know, as you're looking at annuities, it's always very important to know this is only meant for a portion of your money that you want to have safe.