Chip-Stapleton-3-What is a 1031 exchange and how does it work

If you've just sold your home and you have proceeds that are from it, There's a lot of different things that you can do and it depends very much on your specific situation. How long you have until you need to use the money, the type of risk situation or the risk tolerance that you have.

There's just so many different variables that go into what you want or what you can do with that money. There's one particular exception where there is a recommendation that I can give and that's if it is a second home or a house maybe you own inside of a business, are second homes or vacation rental properties, rental properties in general.

Then there's a specific thing that you can do where you can roll all those gains that you have. Say you bought it for two hundred thousand dollars you sell it for three hundred thousand dollars You have a one hundred thousand dollars gain that can be taxable if you don't do this particular strategy. It's called a ten thirty one exchange, a specific section of the IRS code.

If you roll that into a new property within a given time frame, then you don't have to pay gains, capital gains tax on that gain. You just roll it into the new property. It has to be another piece of real estate. So you have to go from one type of property to another type of property.

It could be from vacation real estate to multi family. It could be from multi family to industrial or commercial real estate. As long as it's some type of real estate. You can roll it into a new property and not have to pay any of the capital gains tax.