Chip-Stapleton-11-What are your best practices for financial health

Best practices for financial health, to me it's four steps. And it's in this exact order. Those four steps are protection, save, liquidity, and living debt free.

It's a kind of fifty thousand foot view of it a little bit. To go a little bit deeper, when we talk about protecting, you don't wanna go backwards.

We never wanna go backward in our financial life. So when we start a financial plan, we're like, oh, we wanna build more financial health inside of our life. That's kind of step one. Right?

That's where we are. We wanna make sure we don't go backwards. We need to put products and strategies in place to prevent us from going backwards. Step two is really what I call becoming a world class saver or saving at a world class rate, which means to me means fifteen to twenty percent of your gross income.

Saving at that rate, people's confidence in their financial world skyrockets.

Financial health is all about confidence. How confident are you that you're going to achieve your financial goals? So saving really is a huge step. That's why it's step two for us. That's all about once you can't go backward anymore, now it's about going forward. And savings is how we go forward.

Step three is liquidity, which is really to me where are you saving. Having access easy access to your capital, to your money, that's what liquidity is. How easy can you get to it? So you can go to your bank, you can go to your ATM, you can get two hundred bucks out. That's about as liquid as you could possibly get. You can easily go there and grab it and go spend it on something.

So a bank account would be incredibly liquid. Something like an investment property, commercial real estate, very illiquid. It's very there's no ATM on the side of your commercial building where you're like, I'm gonna go get a thousand dollars out right now. You have to somehow monetize that, either sell it or get a loan out against that property, which is going to take time and it's gonna cost money.

So having something that is a big, robust bucket of money that can handle anything good or bad that you throw at it, that to me is step three. So it's about where you save. I need to save places that are liquid. Step four is going to be living debt free.

That could start by getting out of debt and then having strategies to prevent you getting more into debt in the future.