Chip-Stapleton-12-How do these financial best practices relate to one another

A lot of people in my position will say you to get out of debt. Debt is a disease that you have to cure yourself of as fast as possible.

Now I'll agree debt is an inhibitor to building wealth. It is something that prevents you from building wealth quickly over time, but it's not a disease. Debt to me is a symptom. It's a symptom of improper planning on those first three steps. To give you an example, if I ask you why debt exists, you would probably answer something like, well, you don't have the money to pay for something that you need or want. Well, step three, liquidity. If you have a big bucket of money, you don't need to go into debt to do it.

Or you have more options. You can go into debt to do it, but then now you're talking about leveraging the assets that you have. So that becomes a different type of story and a different type of strategy. But if you don't have the ability to do that, all you can do is swipe a credit card.

Now the reason people don't have a big bucket of money is really the first two steps. They're not saving, and they're not saving at a high enough rate to have that much money to save, to have that much money in their account. Or they had some money in it and they ran into an issue. They couldn't work for three months because they hurt their leg they had a car accident, their deductible is really high.

And that eroded their liquidity.

So then, when that second thing happens, all their money, their savings, their emergency fund is depleted, and all they can do is swipe a card to go back into debt. So it creates a cycle. Cycle. That is why to me it's much more important to be protected so you don't go backward, save at a world class rate, have a robust life event fund if you will, or opportunity fund, then get out of debt. Because those first three things are going to prevent you from getting into debt and keep you out of debt long term. Those four steps combined will really do a world of good in building financial health. So then you can go into steps five, six, twelve and beyond with confidence and with the desire to really accomplish great things with your money, whatever that is you want that to be.