Traditional IRA

Traditional IRA

This video explains how traditional IRAs work, highlighting their tax advantages, contribution limits, withdrawal rules, and the flexibility to invest in various asset types for retirement savings.
Video Transcript

Traditional IRA

A traditional individual retirement account (IRA) is a type of investment account designed to help you save for retirement. They offer the potential for upfront tax deductions on contributions at the time they are made and tax- deferred growth of that money later on.

How To Open a Traditional IRA

You can open a traditional IRA through a: Brokerage firm, Banking institution

Anyone with earned income can open and contribute to a traditional IRA and reap the benefits of tax-deferred growth.

How Do Traditional IRAs Work?

• Annual Contribution Limit - $6,000 for people under age 50 & $7,000 for people age 50 and over

• Distribution Guidelines - the distributions you take will be taxed at your income tax rate at the time the withdrawal is made

• Aside from making annual contributions, you can add to a traditional IRA by rolling over funds from another retirement account, such as a 401(k) plan.

Investment Options

Traditional IRAS can hold a wide variety of asset types, including:

• Cash

• Stocks

• Bonds

• Combination of assets

As a result of this flexibility, you can set up an IRA to achieve virtually any risk-return profile you desire.