Financially Preparing for a New Baby

Financially Preparing for a New Baby

Financially preparing for a baby requires plenty of planning, from building a budget to planning for contingencies.

How Much Does It Cost To Have a Baby?

According to the Peterson Center on Healthcare, just the average health-related cost of having a baby can be nearly $19,000.

Average Cost of Pregnancy, Childbirth and Postpartum Care: $18,865

Average Cost of Vaginal Delivery: $14,768

Average Cost of C-Section: $26,280

Pre-Pregnancy Planning

Waiting until you are near the end of your pregnancy to begin planning may make it difficult to achieve the financial goals that you have set.

Analyze your finances, establish a pre-baby budget and inform yourself on unexpected costs you may need to factor in.

Planning During the First Trimester

Dividing the financial prep of having a baby into trimesters can further help you keep track of your progress, and it can make the necessary financial decisions more manageable.

In the first trimester, it may make sense to focus on determining your parental leave plan for when the baby is born, and shaving down debt.

Planning During the Second Trimester

Once you have reached the second trimester, things may start to feel a little more imminent - and your financial planning should represent that.

It may make sense to use this time to continue to track spending and build up an emergency fund, as well as looking at what your post-pregnancy financial situation will entail.

Planning During the Third Trimester

Once the third trimester begins and the baby is due soon, it's time to start thinking about bigger picture topics.

By now, you should have already saved up a good sum of money, established and stuck to a pre-baby budget and be in a strong standing to transition into your post-baby budget.

This frees up the third trimester to be used on areas like estate planning and setting up savings accounts.

Financial Steps To Take After the Baby Is Born

It should be no surprise that the process continues even after you've navigated

through the pregnancy phase, successfully stuck to your budget, cut down debt, built up emergency funds and stayed on top of financial and estate planning.

There are several financial areas to keep an eye on after your child is born. Keep your child's documents safe, update your health insurance and insure your child, make a plan to return to work, and make sure to stick to your new budget.

Important Financial Conversations To Have During Pregnancy

Prioritizing Your Financial Goals:

• This can be as simple as adjusting where you want your savings account to be in five years or as serious as discussing career mapping

Preparing Your Family's Financial Future:

• Whether you plan to have a second child and how that will factor into your budget.

• What each parent is responsible for financially.