Private Banking vs. Wealth Management

Private Banking vs. Wealth Management

Private banking and wealth management are both financial services typically offered to high net worth individuals. They are similar but do have differences.

What Is Private Banking?

Private banking is a specialized banking service that offers traditional retail banking products and services, along with additional perks. These perks may include a dedicated relationship manager and more comprehensive financial services such as investments, estate planning and insurance.

Private banking is typically reserved for high net worth individuals, although some institutions may have lower minimum deposit or investment requirements.

Comparing Private Banking & Wealth Management

Investment Options

• Private banking clients may have access to CDs, stocks, bonds and mutual funds.

• Wealth management clients may have access to stocks, bonds, mutual funds, ETFs, and alternative investments such as precious metals or insurance-based products like annuities.

Costs

• Private banking costs may include an AUM fee. The bank may rely on commissions from the products it recommends and may collect account or service fees.

• Wealth management costs may include an AUM fee and investment-specific fees such as internal management and administrative fees.

Clientele

• Clientele tends to be similar for both options.

Which Is Right For You?

Choosing between private banking and wealth management depends on personal needs and preferences.

Private banking is suitable for those looking for better service for traditional banking activities, while wealth management is ideal for those seeking a personalized comprehensive plan. Both services can be used together, but it's important to research and compare institutions to ensure the desired level of service is provided.

You may wish to speak to a financial advisor to see which choice is best suited to your financial situation.